Dans le monde de la finance, comprendre le comportement humain est aussi important que d'analyser les tendances du marché et les indicateurs économiques.
La finance comportementale est une branche de la finance basée sur l'économie comportementale, qui s'oppose à la théorie financière classique. Ce domaine de recherche a été étudié depuis les années 1970 et a été couronné par deux prix Nobel d'économie, l'un en 2002 et l'autre en 2017.
Pourquoi ces théories représentent-elles un changement de paradigme ? Dans cet article, vous découvrirez pourquoi et comment cela vous affecte.
La théorie financière classique
La théorie financière classique considère que, étant pleinement rationnels, les individus ne prennent pas de mauvaises décisions d'investissement, quelle que soit la situation. Selon cette théorie, les investisseurs prennent des décisions financières de manière rationnelle.
Les dernières crises financières nous démontrent néanmoins que cette rationalité est loin d’être la norme en pratique.
Nouvelle optique : la finance comportementale
Combinaison de finance, de psychologie et de neurosciences, la finance comportementale abandonne l'idée que nous sommes des êtres totalement rationnels et considère les biais cognitifs comme une source d'influence dans la prise de décision.
En effet, elle met en évidence des biais cognitifs qui jouent un rôle essentiel dans la prise de décision en matière d'investissement, tels que l'aversion à la perte, l'effet de groupe, l'excès de confiance, l'effet d'ancrage, etc.
Principaux biais cognitifs dans les investissements
Les biais cognitifs nous font dévier au quotidien des décisions financières rationnelles. En voici quelques exemples :
- Biais d'excès de confiance : Les investisseurs ont tendance à surestimer leurs capacités et leurs connaissances, ce qui entraîne des transactions excessives et une prise de risque injustifiée.
- Biais d'ancrage : Ce biais se produit lorsque les individus se basent fortement sur des informations initiales, comme le prix d'achat d'un actif, même si cela est sans rapport avec sa valeur actuelle.
- Comportement grégaire : Les individus imitent souvent les actions des autres, ce qui entraîne un effet d'entraînement. Ce comportement peut amplifier les bulles et les krachs boursiers.
- Aversion à la perte : Les investisseurs sont en moyenne deux fois plus sensibles aux pertes qu’aux gains, ce qui peut par exemple les amener à conserver des investissements en baisse plus longtemps qu’il ne le faudrait.
Influences émotionnelles sur les décisions financières
Les émotions jouent un rôle important dans l'élaboration des décisions financières. La peur et la cupidité, en particulier, peuvent obscurcir le jugement et conduire à un comportement irrationnel.
Lorsque les marchés sont volatils ou en baisse, la peur peut déclencher des ventes de panique, entraînant une nouvelle chute des prix des actifs. D'autre part, en période de hausse de marché, l'euphorie des gains rapides peut conduire à une prise de risque excessive et à un gonflement des prix des actifs.
Implications pratiques et stratégies issues de la finance comportementale
L'un des éléments déterminants de la finance comportementale est qu'elle préconise certaines bonnes pratiques pour aider à la prise de décision. Voici quelques stratégies :
- Éducation et sensibilisation : les investisseurs doivent se former à la finance. Ces connaissances sont essentielles pour donner un aperçu des mécanismes du marché. La startup Neuroprofiler a développé une application d'éducation financière qui, à l'aide de la gamification, nous apprend à connaître les principaux produits d'investissement. En fait, vous pouvez demander un accès gratuit pour l’application.
- Utiliser la technologie et l'automatisation : L'utilisation d'outils technologiques, tels que les robo-advisors ou les plans d'investissement automatiques, peut aider à éliminer les biais émotionnels et à maintenir une approche d'investissement disciplinée.
Si vous envisagez de vous lancer dans un projet d'investissement, n'hésitez donc pas à vous renseigner davantage sur la finance comportementale.
